二季度以來，大盤指數節節攀升，資金則加速從股票交易型開放式指數基金（ETF）流出。4月初至今，滬指上漲約200點，股票ETF則遭遇連續9周資金凈流出，總計凈流出約770億元。近期，隨著滬指突破2900點，資金凈流出呈加速態勢，其中，大盤寬基ETF、泛科技ETF龍頭產品“失血”嚴重。
上周股票ETF凈流出217億元
據中國銀河(601881,診股)證券基金研究中心測算，上周A股ETF凈流出217.17億元。
從單周數據來看，隨著近兩個月A股節節走高，股票ETF資金凈流出的態勢也愈加明顯。數據顯示，A股ETF已連續9周出現凈流出，總計高達768.67億元。其中，在上周滬指突破2900點的關鍵節點，凈流出資金達到217億元的體量，創造了近期單周凈流出新高。
從股票ETF資金流向與滬指點位走勢看，兩者呈現明顯的負相關關系：今年3月23日，滬指創下年度低點2646點附近，股票ETF連續兩周凈買入，單周買入體量都超過百億元；4~5月，滬指震蕩攀升，前期抄底資金開始落袋為安，在2800點上方資金呈現獲利了結的態勢；6月首周即上周，滬指強勢站穩2900點，股票ETF也出現217億元的凈賣出，呈現加速離場的態勢。
據北京一家大型公募股票ETF基金經理觀察，近期股票ETF投資者“大漲大賣，小漲小賣”，在2、3月份股市巨震期間逆市買入的資金，開始逐漸落袋為安，獲利了結的心態濃厚。
他認為，投資者這種操作是非常理性的，把股票ETF當做了很好的投資工具，通過高拋低吸，實現投資收益。但他也坦言，并不認同這種短炒基金的方式。他建議投資者長期持有科技、醫藥、消費板塊的產品，避免頻繁交易，通過長期持有這些抗周期的品種，同樣可以戰勝大盤漲幅。
北京一家中型公募市場總監也認為，股票ETF這類工具化產品就是如此，資金流向與股市點位呈現出明顯的負相關：股市大跌時，這類產品會受到資金的凈買入；股市大漲時，股票ETF會出現資金的凈賣出。
他說：“以產品估值為中樞，投資者在投資這類簡單透明、策略清晰的股票ETF產品時，會在低估時買進，高估時賣出，可以非常方便實現投資收益。部分平臺還設置了‘目標投’，比如以獲取6%投資目標去定投指數，歷史數據測算，經過平均約半年時間就可以實現目標，就是利用了這類產品的簡單清晰的風險收益特征。”
寬基、科技板塊“失血”券商ETF獲凈買入
從近9周的資金流向看，在大盤指數整體攀升態勢下，資金加速從大盤寬基ETF、科技ETF流出。
Wind數據顯示，以區間成交均價估算，截至6月5日，4月初以來南方中證500ETF凈流出資金高達60.6億元，區間凈賣出體量最大。華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達創業板ETF等場內寬基龍頭凈流出資金也都超過了40億元。此外，華安創業板50ETF同期凈流出近25億元，華夏滬深300ETF、易方達恒生H股ETF區間凈流出也超過12億元，都是資金流出較多的熱門寬基ETF。
值得注意的是，上述基金同期場內價格平均漲幅為10.04%，漲幅最高的華安創業板50ETF區間漲幅為16.01%，凈賣出的資金區間收益可觀。
泛科技ETF是“失血”較多的另一大品類。
數據顯示，4月初以來，華夏5GETF凈流出51.74億元，位居科技股ETF首位；華夏芯片ETF、銀華創新藥ETF分別凈流出34.37億元、29.65億元。此外，華寶科技ETF，華夏、平安、國泰旗下新能源汽車ETF，銀華5GETF等產品，同期凈流出也超過10億元。
從場內價格走勢看，從3月末科技股探底回升以來，近2個月股價活躍的泛科技股漲幅居前，跟蹤科技指數的泛科技ETF也斬獲不俗漲幅。截至6月5日，近9周凈流出資金超過10億的11只泛科技ETF場內價格平均漲幅12.7%，華夏、國泰旗下新能源汽車ETF的區間收益超過17%。
在股票ETF整體凈流出的同時，天弘計算機ETF以及華寶、國泰、南方旗下證券ETF獲資金凈買入。其中，天弘計算機ETF凈流入16.16億元，華寶中證全指證券ETF凈流入14.38億元，國泰、南方旗下證券ETF凈流入接近10億元，3只證券ETF凈流入合計34.11億元。
不過，在大盤整體攀升，醫藥、科技股領跑的行情中，近2個月券商股表現乏力，3只證券ETF場內價格漲幅只在2%附近。
上述北京大型公募股票ETF基金經理認為，近期有的新上市股票ETF凈流入資金較多，可能是因為上市基金的場外聯接基金建倉。券商ETF獲買入較多，說明部分“聰明資金”想在券商板塊的底部積累籌碼。“券商板塊的周期性強，彈性較好，可以作為股市回暖的風向標，資金凈買入較多，反映市場對券商板塊甚至股市繼續回暖預期比較樂觀。”
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