春節后股市開盤的慘跌讓不少人損失慘重。如何在市場上活下去成為大家思考的話題。下面說說我（孫明展）的看法吧：

　　我一直都是“逆向投資者”：在2019年二季度上證指數從3288點跌下來時，我鼓勵大家加倉定投積累籌碼，守望以后的5180點；在三季度上證指數突破3000點時，建議大家保持理性不要追高加倉，謹防中短期的風險。

　　雖然從長期看，眼前政策帶來的波動不值一提，時間會消化掉情緒的樂觀與恐慌；但在中短期來看，冒失加倉帶來的可能是令人難受的浮虧和日后縮水的盈利。

　　因此，對于長期定投而言，最重要的就是克制上漲的樂觀情緒，保持現金流充沛，為最壞的情況做打算。

　　拿10-14年下的長熊舉例，就發生在上一個牛熊周期，漫無天日，長達5年。

　　

　　暫不說持續的冷淡行情下，在心理上就足夠讓所有的“心急”投資者精神破產。

　　就是你手中的資金，恐怕也很難支撐走完一個完整微笑曲線，這就是現金流破產。

　　所以說，定投除了擇時何時買入賣出，還有一個重要的問題需要考慮，那就是資金量的充足和連續性。只有保證連續不斷且充足的資金，定投才有可能掙錢。

　　

　　解決這個問題，一方面要靠工資等收入提高增量資金（未來的錢）；另一方面就要設法減少資金有大的損耗（現在的錢）。

　　否則現金流彈藥不足，就很可能倒在大漲前夕。

　　01

　　木桶原理

　　管理學上有一著名的木桶原理：木桶盛水的多少，由短板決定。

　　很多基民平常定投搞得風生水起，卻忽視了自身潛在的風險短板，一旦風險暴露出來，再多的財富也會毀于一旦。

　　比如萬一有場大病，花費動輒幾十萬甚至上百萬，現金流不足擺在面前只有兩條路：

　　要么依靠親友或發起眾籌消耗大家的愛心。

　　要么就是賣了房子、拋售基金等資產去湊錢。

　　大部分人并非天生富貴人家，可支配的資金本就很有限。在財富積累的黃金時期沒有做好風控，等到人至中年，身體狀況、職場前景都走了下坡路，跌倒了就很難再次翻身。

　　最好的投資不是險中求勝，而是要學會攻守兼備，確保任何時間節點都能打又能抗。

　　因此一定要做好托底的最基礎保障，避免現金流變為負數。

　　說到保險，有些人嘴上可能會“呵呵”其實我們對于一些事物的“偏見”源于我們對其了解的不夠全面。

　　站在投資人的角度，用投資的眼光看待保險這件事就通透很多。

　　

　　保險能幫助你盯住財富積累的中短期，在財富積累最難，風險短板最明顯的階段不至于因為疾病、意外等不可控因素，導致負債累累。而投資負責盯住長線，在后期從保險手中接過棒子，幫你順利走完余生。

　　把保險和投資兩者結合起來，才是覆蓋全生命周期的正確資產配置思路。

　　然而現實中仍有不少朋友，抱著固有產品思維，認為買保險就是買產品，結果買了一堆與家庭實際狀況不匹配、沒用的保險。

　　02

　　保險坑太多？

　　分享一個真實案例：有個朋友共六口人，年收入50多萬，房貸200多萬。兩個月前在業務員的推銷下配了一份所謂600萬保額的保險方案，每年保費4萬多，方案如下：

　　

　　這明顯被坑了！買保險最怕的就是錢花了，結果理賠時碰一鼻子灰，起不到應有的作用。

　　①先生作為家庭經濟支柱，竟然沒配置重疾險，一旦工作中斷，家里不就斷了經濟來源了嗎？

　　②小孩為何要買50萬的壽險，保監會規定10歲以下壽險額度超過20萬無效。

　　③居然給老人買這么貴的重疾險，已經50多歲，算一下交的保費都快趕上保額了，不等于白買嗎？

　　同樣的預算，其實可以花更少的錢，獲得更全面的保障。

　　舉例家庭經濟支柱患大病配置思路：

　　大病花費：約80萬

　　病后收入損失：20萬/年*5=100萬

　　社保報銷：15萬（平均）

　　商保賠付：165萬

　　

　　一場大病三甲醫院花費80萬，經過醫保報銷和商保賠付后，沒花一分錢，剩余100萬拿來補償患病后5年家庭收入損失，生場病也沒影響家人正常生活。

　　治病、生活兩不誤，才能讓保險在出事時發揮真正的金融價值。

　　03

　　怎樣避開保險坑？

　　每個人家庭狀況不同，需要的險種組合自然也不同，而且保險本身帶有一定門檻，涉及金融、醫學、法律三方面知識交叉，稍有差錯，就掉進了消費陷阱。

　　專業的事咨詢專業人士的意見，如同生病要先找醫生診斷治療，才能對癥下藥解決問題。

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